Manastir je smješten uz skoro vertikalnu liticu, visoko na planini Ostroška greda, na području između Danilovgrada i Nikšića. Manastir je podigao Sveti Vasilije Ostroški 1665.godine.
Jedan od najznačajnijih turističkih resursa Crne Gore i Podgorice. Bogatstvo flore i faune, kriptodepresija i stanište rijetkih ugroženih vrsta ptica poput kudravog pelikana čine ga jedinstvenim u regionu i šire.